Fed Balance Sheet
$6.687T
−$7.2B WTD
أثَر · قراءة استخباراتية
بين قمم الأصول
ومفترق الفائدة
بيتكوين يتداول قرب قمة الدورة بعد صعود 22% خلال شهر، في حين ينتقل الفيدرالي إلى رئيس جديد متشدد، وأسواق العقود تستعد لاحتمال رفع في اجتماع 16 سبتمبر.
مَدار · Macro Pulse
انتقال متأخر الدورة في ظل رئيس جديد للفيدرالي
رئيس الفيدرالي كيفن وarsh يتسلم زمام السياسة بخطاب متشدد في جاكسون هول، بينما التضخم يبقى لزجًا (PCE 3.7%) وسوق العمل مفاجئًا (NFP +162k). اجتماع 16 سبتمبر أصبح معادلة حقيقية بين تثبيت ورفع، بعد أن كان السوق يتوقع خفضًا قبل أسابيع قليلة.
Fed Funds Target
3.50-3.75%
محايد · 9-3 تصويت · 3 معارضون متشددون
اجتماع 16 سبتمبر: الأسواق 50/50 بين تثبيت ورفع 25bps.
10Y · 30Y
4.77 · 5.25%
FRED · DGS10/DGS30 · 03 Sep 2026
منحنى 2s10s عند +43bps، خرج من الانعكاس لأول مرة هذا العام.
10Y TIPS Real
2.42%
FRED · DFII10 · 04 Sep 2026
العائد الحقيقي المرتفع يضغط على الأصول الخطرة بدون دخل.
DXY
99.09USD
−0.61% WoW
Yahoo Finance · DX-Y.NYB · 05 Sep 2026
CPI · يوليو
3.4% YoY
BLS · 12 Aug 2026
الأساسية 2.5%. طبعة أغسطس 11 سبتمبر.
PCE · يوليو
3.7% YoY
BEA · 30 Aug 2026
الأساسية 3.3%. لزوجة تضخم مرتفعة رغم تباطؤ Core CPI.
NFP · أغسطس
+162kوظائف
BLS · 04 Sep 2026 · consensus +53k
مفاجأة قوية. البطالة 4.1%. يفتح باب التشدد في وarsh.
+
Waller يدعم التثبيت في 16 سبتمبر
الحاكم Christopher Waller في 3 سبتمبر قال: "سأؤيد تثبيت الأسعار في سبتمبر. التضخم عاد فعليًا إلى الهدف بينما سوق العمل يلين." يفتح الباب لمفاجأة dovish إذا انضم آخرون.
Source · Federal Reserve · waller20260903a−
Warsh: أدواتنا تشمل رفع الفائدة
رئيس الفيدرالي Kevin Warsh في جاكسون هول 28 أغسطس: "إذا لم تعد الزيادات إلى مسار يتسق مع هدف 2%، أدواتنا تشمل رفع النطاق المستهدف." تشديد صريح يفتح باب +25bps في 16 سبتمبر.
Source · Federal Reserve · warsh20260828a
مرآة · Cross-Asset
الأسهم عند القمة، الذهب يصحح، النفط يصعد
صورة متناقضة في الأصول التقليدية: مؤشرات الأسهم قرب قممها، الذهب يفقد بريقه بعد صعود تاريخي، والنفط يقفز 5.9% أسبوعيًا. هذا المزيج يعكس انتقالًا متأخر الدورة: ثقة في النمو مقابل ضغوط تضخم.
| الأصل | المستوى | 7d | المصدر | قراءة |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,718.6 | +0.09% | Yahoo Finance · 05 Sep | قمة الدورة · Risk-On |
| Nasdaq Composite | 26,507 | +0.40% | Nasdaq · 05 Sep | قمة الدورة · Risk-On |
| Gold (Spot) | $4,406.49 | −2.58% | LBMA PM fix · 05 Sep | تصحيح بعد قمم · Late-cycle |
| WTI Crude | $92.35 | +5.89% | EIA Weekly · 07 Sep | قمة دورة · تضخم مدفوع |
| DXY | 99.09 | −0.61% | Yahoo · 05 Sep | دولار ضعيف نسبيًا |
| 10Y Treasury | 4.77% | +12 bps WoW | FRED · 03 Sep | ضغط عوائد · تشدد |
| Bitcoin | $79,212 | +0.80% | CoinGecko · 07 Sep | صاعد · زخم يضعف |
| Ethereum | $2,489 | +0.85% | CoinGecko · 07 Sep | أقوى من BTC · 30d +30% |
مَدار · Liquidity Map
سيولة تتقلص بهدوء رغم شروط مالية متساهلة
QT مستمر، الاحتياطيات تتراجع، الخزانة تعيد بناء أرصدة. لكن NFCI عند −0.56 يشير إلى أن شروط التمويل لا تزال متساهلة. تناقض يفسّر جزئيًا بقاء المخاطر عند القمم.
Bank Reserves
$2.895T
−$30.4B WTD · −$287B YoY
TGA
$968B
+$17.2B WTD · إعادة بناء
Reverse Repo
$365B
+$2.8B WTD · معظمه رسمي أجنبي
Chicago Fed NFCI
−0.56
FRED · week ended 28 Aug 2026
شروط تمويل متساهلة. تحت الصفر يعني أرخص من المتوسط التاريخي.
ECB Deposit
2.25%
ECB · 23 Jul 2026
اجتماع 10 سبتمبر: استطلاع Reuters يتوقع +25bps إلى 2.50%.
BOJ Policy
1.00%
BOJ · 31 Jul 2026
محضر 10 أغسطس أظهر مخاطر سعرية صعودية. رفع مبكر ممكن.
رَصْد · ETF Pulse
صناديق البيتكوين تستقبل 987 مليون دولار في أسبوع
IBIT يقود التدفقات بحصة 66.6% من الأصول التراكمية. تدفق 3 سبتمبر وصل 730 مليون دولار في يوم واحد (IBIT 454M). أغسطس كان الأقوى منذ سبتمبر 2025 بـ3.5 مليار دولار. الجلسة الأخيرة يوم الجمعة 4 سبتمبر قبل Labor Day.
| التاريخ | IBIT | FBTC | BITB | ARKB | HODL | إجمالي | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27 Aug | +277.6 | −83.6 | +21.7 | +29.7 | +5.7 | +242.3 | Farside |
| 28 Aug | −33.4 | 0.0 | −49.7 | −114.9 | −13.2 | −201.9 | Farside |
| 31 Aug | +205.9 | +6.9 | +4.3 | 0.0 | −13.4 | +216.7 | Farside |
| 01 Sep | −201.2 | −43.7 | +8.4 | 0.0 | 0.0 | −236.5 | Farside |
| 02 Sep | +115.4 | 0.0 | +4.2 | 0.0 | 0.0 | +101.1 | Farside |
| 03 Sep | +453.96 | +74.4 | +24.8 | +137.7 | −19.6 | +730.8 | SoSoValue |
| 04 Sep | +117.38 | +57.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | +174.6 | SoSoValue |
7d Net
+$987M
تدفق موجب 5 من 7 جلسات
August Full
+$3.5B
الأقوى منذ سبتمبر 2025
Cumulative AUM
$101.25B
عبر جميع صناديق BTC الفورية
IBIT Share
66.6%
من الأصول التراكمية
مِرآة · Market Structure
بيتكوين فوق كل المتوسطات، الزخم يضعف
السعر فوق MA20/50/100/200، لكن MACD أعطى إشارة سلبية (−252)، وRSI عند 63.3 ليس في ذروة الشراء لكن يفقد المساحة. آخر قمة $82,300 في 3 سبتمبر، آخر قاع $76,264 في 2 سبتمبر. الحركة في نطاق ضيق.
BTC Spot · CoinGecko · 07 Sep 2026 17:55 UTC
BTC / USD
$79,212
24h −1.41% · 7d +0.80% · 30d +22.01%
MA20$77,984
MA50$69,731
MA100$66,574
MA200$69,849
RSI(14) Daily63.35
MACD Hist−251.62
ATR(14)2,211.73
POC · 30d$79,335
VAH$80,719
Fib 0.618$79,994
Resistance R1$81,273
Resistance R2$82,300
Support S1$76,888
Support S2$76,264
Support S3$62,535
Source · Binance + CoinGecko · 35d klines · 250d history
ETH Spot · CoinGecko · 07 Sep 2026 17:55 UTC
ETH / USD
$2,489
24h −1.03% · 7d +0.85% · 30d +30.01%
MA20$2,448
MA50$2,116
MA100$1,926
MA200$2,043
RSI(14) Daily64.00
MACD Hist−12.75
ATR(14)90.65
POC · 30d$2,488
VAH$2,538
Fib 0.618$2,474
Resistance R1$2,533
Resistance R2$2,567
Support S1$2,356
Support S2$1,854
ETH/BTC0.03142
ETH/BTC 30d+8.00pp
Source · Binance + CoinGecko · 35d klines · 250d history
BTC Dominance
59.07%
−2.86pp من 7 أيام · altcoins تلتقط السيولة
ETH Dominance
11.28%
انخفاض طفيف 7d · ETH يتفوق على BTC
TOTAL · TOTAL2 · TOTAL3
$2.689T · $1.099T · $795B
سوق متوسع · TOTAL2 يقود الزخم
نَبض · Sentiment & Derivatives
Funding مرجح إيجابي دون ذروة، خيارات رخيصة، ضغط ETH على الـshorts
تمويل BTC OI-weighted 0.0070% لكل 8 ساعات (سنوي 7.7%) تحت منتصف النطاق التاريخي. ETH funding ينخفض بعد ضغط على المراكز القصيرة (76% من التصفية 24h كانت shorts). خيارات BTC عند أدنى مستوى IV سنوي (DVOL 38.9، IV rank 10.5). لا إشارة ذعر حادة رغم خلفية Macro متشدد.
Fear & Greed
71Greed
Alternative.me · 07 Sep 2026
متوسط 7 أيام 69.7. طرف علوي دون ذروة.
BTC DVOL · 30d IV
38.9%
Deribit Volatility Index · IV rank 10.5/100
الخيارات رخيصة تاريخيًا. حماية put غير مكلّفة.
BTC Funding OI-weighted
7.7% APR
Coinglass · 0.0070% / 8h
تحت منتصف النطاق. لا ازدحام شراء.
ETH 24h Liquidations
$35.3M
Coinglass · 76% shorts
Short squeeze نشط على ETH. Longs $8.3M، Shorts $27.0M.
BTC Funding عبر 11 منصة
Funding الحالي لكل 8 ساعات. معظم المنصات إيجابي لكن منخفض. KuCoin وBitunix سلبيان قليلاً. لا إشارة funding inversion حادة.
| المنصة | Funding / 8h | سنوي |
|---|---|---|
| WhiteBIT | +0.0100% | +10.9% |
| Bitget | +0.0089% | +9.7% |
| BingX | +0.0088% | +9.6% |
| MEXC | +0.0032% | +3.5% |
| Binance | +0.0032% | +3.5% |
| OKX | +0.0030% | +3.3% |
| Bybit | +0.0019% | +2.1% |
| Gate | +0.0015% | +1.6% |
| Hyperliquid | +0.0013% | +1.4% |
| KuCoin | −0.0010% | −1.1% |
| Bitunix | −0.0042% | −4.6% |
Source · Coinglass + Binance/Bybit/OKX APIs · 07 Sep 2026 15:59 UTC
ETH Funding عبر 8 منصات
Funding آخذ في الانخفاض بعد ضغط Shorts. WhiteBIT عند 0.0632% (مرتفع لكن تحت حد الذروة 0.10%). Bybit انخفض من 0.0064% إلى 0.0008% في 3 جلسات.
| المنصة | Funding / 8h | سنوي |
|---|---|---|
| WhiteBIT | +0.0632% | +69.0% |
| Bitget | +0.0070% | +7.6% |
| Gate | +0.0066% | +7.2% |
| MEXC | +0.0046% | +5.0% |
| Binance | +0.0041% | +4.5% |
| OKX | +0.0041% | +4.5% |
| Hyperliquid | +0.0013% | +1.4% |
| Bybit | +0.0008% | +0.9% |
Source · Coinglass + Binance/Bybit/OKX APIs · 07 Sep 2026 15:59 UTC
BTC Options · Deribit
OI $33.2B Deribit / $40.0B مجمّع. P/C ratio 0.55 يدل على طلب calls. 1M skew −0.44% (مسطّح)، 3M skew +1.25% (متحوط ضد الانخفاض). Max pain $78K للأسبوع القادم، $72K لنهاية الشهر.
DVOL 30d
38.9%
IV rank 1y
10.5
P/C ratio
0.55
Source · deribit.com/statistics/BTC/volatility-index
ETH Options · Deribit
OI $4.27B Deribit / $6.74B مجمّع. P/C ratio 0.55. 1M skew −2.20% (طلب قوي على calls)، 3M skew −0.08% (مسطّح). Max pain $2,450 للأسبوع القادم، $2,150 لنهاية الشهر.
DVOL 30d
53.1%
IV rank 1y
15.0
P/C ratio
0.55
Source · deribit.com/statistics/ETH/volatility-index
BTC Quarterly Basis · Deribit
Contango طبيعي. Sep 25 (4 أيام): 0.13%. Dec 25 (109 أيام): 1.35%. Mar 27: 2.55%. CME estimate سنوي: ~5.5%.
| تاريخ الانتهاء | أيام | Basis |
|---|---|---|
| 25 Sep 2026 | 4 | +0.13% |
| 30 Oct 2026 | 39 | +0.55% |
| 27 Nov 2026 | 67 | +0.95% |
| 25 Dec 2026 | 95 | +1.35% |
| 26 Mar 2027 | 186 | +2.55% |
ETH Quarterly Basis · Deribit
Contango أقل من BTC. Sep 25: 0.19%. Dec 25: 1.01%. Mar 27: 2.02%. CME estimate سنوي: ~4.0%.
| تاريخ الانتهاء | أيام | Basis |
|---|---|---|
| 25 Sep 2026 | 4 | +0.19% |
| 30 Oct 2026 | 39 | +0.46% |
| 27 Nov 2026 | 67 | +0.73% |
| 25 Dec 2026 | 95 | +1.01% |
| 26 Mar 2027 | 186 | +2.02% |
+
إيجابي · Spot-led مع ضغط ETH على الـshorts
كل من BTC (−1.14% يوم) و ETH (−0.42% يوم) تراجعا، لكن الحجم ارتفع (+16% BTC، +48% ETH)، يدل على تدفقات Spot (غالبًا ETF) هي المحركة وليست المراكز. Funding إيجابي لكن غير متطرف. تصفيات ETH 76% shorts = short squeeze نشط، يفسّر قوة ETH الأخيرة (30 يوم +30%).
Source · Coinglass · Deribit · Binance · Bybit · OKX · 07 Sep 2026 15:59 UTC!
إشارة · smart money منقسم بين المنصات
BTC smart money: Binance "متطرف صعودي"، OKX whales "هبوطي"، Bybit whales "هبوطي". ETH smart money: Binance "صعودي"، Bybit whales "متطرف هبوطي". لا إجماع مؤسسي. القراءة تتطلب تأكيد متعدد المنصات قبل أي قرار.
Source · Coinglass Long/Short Ratio · Binance + OKX + Bybit APIs
مِيزان · Driver Ranking
المحركات مرتبة حسب الثقل الحالي
ترتيب المحركات حسب الأثر الحالي على بيتكوين. التدفقات المؤسسية وقرار الفائدة هما المحركان الأولان. التضخم اللزج والطاقة ضاغطان فعليًا، في حين يضعف الزخم الفني.
تدفقات ETF الفورية+30%
أكبر محرك إيجابي. 987 مليون دولار أسبوعيًا، وأغسطس 3.5 مليار. IBIT يهيمن على 66.6% من الأصول. الطلب مؤسسي ومستدام.
Sources · SoSoValue · Farside Investors
FOMC · 16 سبتمبر−25%
أكبر محرك سلبي حالي. الأسواق 50/50 بين تثبيت ورفع. خطاب Warsh المتشدد في جاكسون هول فتح الباب لرفع. مفاجأة متشددة = ضغط حاد على بيتكوين.
Sources · Federal Reserve · CME · prediction markets
تضخم لزج−15%
PCE 3.7% و Core PCE 3.3% يبقيان الفيدرالي متشددًا. طبعة CPI لشهر أغسطس 11 سبتمبر. أي رقم فوق 3.3% يعزز سيناريو الرفع.
Sources · BLS · BEA
زخم فني ضعيف−10%
MACD histogram سالب (−252 BTC)، RSI 63.3 يفقد المساحة. تباين هبوطي كلاسيكي. القمة الأخيرة $82,300 لم تُكسر بعد 4 أيام.
Sources · Binance · CoinGecko
النفط يقفز−8%
WTI +5.9% أسبوعيًا إلى $92.35. ضغوط تضخم مدفوعة بالطاقة. تاريخيًا سلبي للأصول الخطرة على المدى القصير.
Source · EIA Weekly Petroleum Supply
منحنى عوائد يتحدب+5%
2s10s عند +43bps، خرج من الانعكاس. هذا إيجابي تاريخيًا للنمو، لكن في سياق تشدد الفيدرالي يعكس توقع النمو القوي مع ضغوط تضخم.
Source · FRED · DGS2 · DGS10
بُوصلة · Scenarios
ثلاثة مسارات نحو نهاية سبتمبر
احتمالات مرجحة بالقراءة الحالية. الأرقام مستهدفة للأفق 30 يومًا، مع مستويات إبطال واضحة لكل سيناريو.
BASE · 45%
تثبيت متشدّد
$72,000 - $82,000BTC range
الفيدرالي يثبّت في 16 سبتمبر مع تلميحات حذر. CPI أغسطس قريب من التوقعات. بيتكوين يتداول في نطاق ضيق مع ميل هبوطي طفيف. الزخم المؤسسي يستمر لكن لا يدفع للأعلى.
إبطال السيناريوإغلاق يومي فوق $82,300 يقلب الهيكل صعوديًا. إغلاق تحت $72,000 يدخل Bear سيناريو.
BULL · 30%
قطع دورة متشدد
$86,000 - $95,000BTC breakout
Waller يسحب الأغلبية، تثبيت مع تلميحات dovish، CPI أغسطس دون 3.2%. بيتكوين يكسر $82,300 ويواصل نحو القمة. ETH يقود السيولة مع TOTAL2 يقفز.
إبطال السيناريوفشل كسر $82,300 أو إغلاق فوق $85,000 ثم رفض. أي إشارة على بقاء التشدد تقطع هذا المسار.
BEAR · 25%
صدمة الفائدة
$58,000 - $72,000BTC correction
Warsh يفوز بالتصويت، +25bps في 16 سبتمبر. CPI أغسطس فوق 3.4%. عوائد 10Y تخترق 5%. تصحيح حاد في الأصول الخطرة. بيتكوين يفقد $76,000 ويبحث عن دعم عند $68,000 ثم $62,500.
إبطال السيناريوتثبيت في 16 سبتمبر حتى مع تشدد في البيان، أو إغلاق فوق $80,000 يوقف الزخم الهبوطي.
Bear 25%
Base 45%
Bull 30%
أُفُق · Forward Calendar
محفزات قادمة في الأفق 7 / 30 / 90 يوم
أهم التواريخ التي يمكن أن تحرك السوق. 16 سبتمبر هو المحور، مع 11 سبتمبر و25 سبتمبر كبيانات تضخمية حاسمة.
09 Sep 2026Treasury Quarterly Refunding
مراجعة حجم إصدارات الخزانة. ضغط محتمل على العوائد.MED
مراجعة حجم إصدارات الخزانة. ضغط محتمل على العوائد.MED
10 Sep 2026ECB Rate Decision
اجتماع المركزي الأوروبي. توقع +25bps إلى 2.50%.MED
اجتماع المركزي الأوروبي. توقع +25bps إلى 2.50%.MED
11 Sep 2026US August CPI
أهم رقم قبل FOMC. توقع 3.3% YoY. فوق 3.4% = رفع شبه مؤكد.HIGH
أهم رقم قبل FOMC. توقع 3.3% YoY. فوق 3.4% = رفع شبه مؤكد.HIGH
16 Sep 2026FOMC Decision · Dot Plot
المحور. الأسواق 50/50 بين تثبيت ورفع. Warsh hawkish vs Waller dovish.HIGH
المحور. الأسواق 50/50 بين تثبيت ورفع. Warsh hawkish vs Waller dovish.HIGH
17 Sep 2026US August Industrial Production
قراءة ثانوية. تعطي مؤشرًا على قوة الاقتصاد الحقيقي.MED
قراءة ثانوية. تعطي مؤشرًا على قوة الاقتصاد الحقيقي.MED
25 Sep 2026US August PCE
مقياس التضخم المفضل لدى Fed. أي رقم فوق 3.5% يفتح باب رفع أكتوبر.HIGH
مقياس التضخم المفضل لدى Fed. أي رقم فوق 3.5% يفتح باب رفع أكتوبر.HIGH
30 Sep 2026Q3 End · Window Dressing
نهاية الربع الثالث. تدوير المحافظ. سيولة موسمية محتملة.MED
نهاية الربع الثالث. تدوير المحافظ. سيولة موسمية محتملة.MED
Oct 2026ETF Approval Decisions (Solana, XRP, Doge)
قرارات محتملة من SEC على صناديق altcoin فورية. تأثير قطاعي.MED
قرارات محتملة من SEC على صناديق altcoin فورية. تأثير قطاعي.MED
مِيزان · Failed & Divergence
إشارات يجب مراقبتها
ما يقطع السيناريو الحالي، وما يعززه. هذه قائمة الإشارات التي يجب تتبعها يوميًا قبل وبعد 16 سبتمبر.
+
إيجابي: تدفقات ETF تستمر فوق $200M يوميًا
إذا استمرت التدفقات بهذا الإيقاع بعد اجتماع FOMC، فإن الطلب المؤسسي يفوز على التشدد. ETH ETFs أيضًا إيجابية ($87.6M في 31 أغسطس).
Source · SoSoValue · Farside Investors−
سلبي: كسر $76,264 يفتح تصحيح $68-72K
آخر قاع في 2 سبتمبر عند $76,264. كسرها يفتح باب اختبار $62,535 (دعم Q3). مع زخم MACD السالب، الانعكاس يصبح الأكثر احتمالًا.
Source · Binance klines−
سلبي: عوائد 10Y فوق 5.00%
10Y الآن عند 4.77%. اختراق 5.00% يعني ضغوط تمويل حقيقية. تاريخيًا سلبي لبيتكوين على المدى القصير (2022 كمثال).
Source · FRED · DGS10+
إيجابي: ETH يتفوق مع TOTAL2 يقفز
ETH +30% في 30 يوم مقابل BTC +22%. BTC.D −2.86pp. قيادة السيولة لـ ETH إشارة صحية. كسر ETH $2,567 يقوده نحو $2,800+.
Source · CoinGecko · Binance